주가가 고점에서 많이 하락할 경우 싸졌다고 한다. 이때 싸진 주식이 반드시 상승할까? 주식은 큰 안목으로 보면 평균회귀 법칙이 작동하기 때문에 비싸진 주식보다 싸진 주식(=많이 떨어진 주식) 이 상승 확률이 높은 것은 맞다. 그러나 모든 주식이 그런 것은 아니다. 단순하게 상승이나 하락 폭을 보고 판단하기보단 주가를 만드는 항등식을 보면서 생각해 보자. 주가 = 주당 순이익(EPS) X PER 주가는 이익과 PER 함수다. 2개 요소가 주가를 결정한다. 먼저 이익이 증가하면 주가가 오를 확률이 높다. 이익이 많이 난다고 해서 주가가 반드시 오르지는 않는다. PER가 있기 때문이다. 이익이 많이 나는데 PER가 낮아지면 주가는 하.......
